Surovi sladkor šokira podporo domačih izzivov

Pozdravljeni, pridite pogledat naše izdelke!

Beli sladkor
Surovi sladkor šokira podporo domačih izzivov

Surovi sladkor je včeraj rahlo nihal, k čemur so pripomogla pričakovanja o zmanjšanju proizvodnje brazilskega sladkorja.Glavna pogodba je dosegla najvišjo vrednost pri 14,77 centa za funt in padla na 14,54 centa za funt.Končna zaključna cena glavne pogodbe se je zvišala za 0,41 % na 14,76 centa za funt.Donos sladkorja na glavnih območjih, kjer pridelujejo sladkorni trs v osrednji in južni Braziliji, bo v naslednjem letu padel na najnižjo raven v treh letih.Zaradi pomanjkanja ponovne zasaditve se bo zmanjšal pridelek sladkornega trsa na enoto površine in povečala proizvodnja etanola.Kingsman ocenjuje, da je proizvodnja sladkorja v osrednji in južni Braziliji v obdobju 2018–2019 33,99 milijona ton.Več kot 90 % kitajske proizvodnje Tangtang v osrednji in južni Braziliji.Ta raven proizvodnje sladkorja pomeni medletni upad za 2,1 milijona ton in bo najnižja raven po 31,22 milijona ton v letih 2015-16.Po drugi strani pa je novico o opustitvi dražbe državnih rezerv na trgu postopoma prebavil.Čeprav je cena sladkorja čez dan spet padla, si je konec popoldneva povrnila izgubljeno zemljo.Glede na izkušnje drugih sort menimo, da prodaja rezerv ne bo vplivala na srednjeročni trend trga.Za srednje- in kratkoročne vlagatelje lahko počakajo, da se cena stabilizira, in po ugodni ceni kupijo pogodbo 1801.Kar zadeva naložbe v opcije, lahko promptni trgovec izvede operacijo portfelja kritih opcij, ki se vrti prodaja rahlo namišljene nakupne opcije na podlagi kratkoročnega zadrževanja prompt.V naslednjih 1-2 letih se lahko delovanje portfelja kritih opcij uporablja kot povečevalec promptnega dohodka.Medtem lahko vlagatelji vrednosti kupijo tudi virtualne klicne opcije z izvršilnimi cenami od 6300 do 6400. Ko se cena sladkorja dvigne, da virtualna opcija postane realna vrednost, lahko v zgodnji fazi zaprete klicno opcijo z nizko izvršilno ceno in nadaljujte z nakupom novega kroga virtualne klicne opcije (klicna opcija z izvršno ceno 6500 ali 6600) in postopoma izberite priložnost za zaustavitev dobička, ko cena sladkorja doseže več kot 6600 juanov / tono.
Bombaž in bombažna preja

Ameriški bombaž je še naprej padal, domači bombaž pritisk povratnega
Terminske pogodbe za ledeni bombaž so včeraj še naprej padale, saj je zaskrbljenost glede morebitne škode bombaža zaradi orkana Maria popustila in trg je čakal na trgatev bombaža.Glavni februarski bombaž ICE1 je padel za 1,05 centa / funt na 68,2 centa na funt.Po najnovejših podatkih USDA se je v tednu 14. septembra 2017/2018 neto ameriškega bombaža skrčilo za 63100 ton, z mesečnim povečanjem za 47500 ton in medletnim povečanjem za 14600 ton;pošiljka 41100 ton, mesečno povečanje za 15700 ton, medletno povečanje za 3600 ton, kar predstavlja 51 % ocenjenega obsega izvoza (USDA septembra), kar je 9 % več kot v petletnem obdobju Povprečna vrednost.Na domači strani sta bila zhengmian in bombažna preja pod pritiskom, končna pogodba o bombažu iz leta 1801 je bila sklenjena. Ponudba je bila 15415 juanov/tono, kar je 215 juanov na tono.Pogodba o bombažni preji iz leta 1801 je bila zaključena na 23210 juanov/tono, kar je 175 juanov na tono.Glede na kolobarjenje rezervnega bombaža je bilo četrti dan tega tedna oddanih 30024 ton, dejanski obseg posla pa je znašal 29460 ton s prometno stopnjo 98,12 %.Povprečna transakcijska cena se je znižala za 124 juanov/tono na 14800 juanov/tono.22. septembra je bila načrtovana količina rotacije 26800 ton, vključno s 19400 tonami bombaža Xinjiang.Promptne cene so ostale nespremenjene in so rahlo narasle, pri čemer se je indeks CC 3128b trgoval pri 15974 juanih/tono, kar je 2 juana/tono več kot prejšnji trgovalni dan.Indeks cen 32 česane preje je bil 23400 juanov/tono, indeks cen 40 česanih preje pa 26900 juanov/tono.Z eno besedo, ameriški bombaž je še naprej padal, domače nove rože pa so postopoma naštevali.To je kratkoročno vplivalo na bombaž Zheng, ki je v srednjem in poznem obdobju ostal nestanoviten.Vlagatelji lahko postopoma kupujejo po ugodnih cenah, potem ko je nesreča ameriškega bombaža prebavljena.Hkrati se je nedavni spot bombažne preje postopoma krepil, lahko počakamo, da se bombažna preja stabilizira, a tudi postopoma kupujemo po ugodni ceni.
Fižolov obrok

Močna uspešnost izvoza ameriške soje
Soja CBOT se je včeraj rahlo dvignila in končala pri 970,6 centa/PU, vendar je na splošno še vedno v razponu.Tedensko poročilo o izvozu je bilo pozitivno.V zadnjem tednu je bil obseg izvozne prodaje ameriškega fižola 2338000 ton, kar je precej več od tržne napovedi 1,2-1,5 milijona ton.Medtem je USDA objavila, da so zasebni izvozniki na Kitajsko prodali 132000 ton soje.Trenutno trg igra igro med visokim donosom in močnim povpraševanjem.Od prejšnje nedelje je bila letina 4-odstotna, odlična in dobra pa od 1 do 59 odstotkov nižja kot pred tednom dni.Negativni učinek visokega donosa je pričakovan in nadaljnje močno povpraševanje bo podprlo ceno.V primerjavi s prejšnjim smo glede trga relativno optimistični.Poleg tega se bo s pristankom proizvodnje v ZDA kasnejši fokus postopoma preusmeril na sajenje in rast soje v Južni Ameriki, tema špekulacij pa se bo povečala.Na domači strani je bilo malo sprememb.Zaloge soje v pristaniščih in tovarnah olja so se prejšnji teden znižale, a so bile v istem obdobju zgodovine še vedno na visoki ravni.Prejšnji teden se je stopnja zagona oljarne povečala na 58,72 %, dnevni povprečni obseg trgovanja s sojino moko pa se je povečal z 115.000 ton pred tednom dni na 162.000 ton.Zaloga sojine moke v oljarni se je zmanjšala že šest zaporednih tednov pred tem, a se je prejšnji teden nekoliko opomogla in se je 17. septembra povečala z 824900 ton na 837700 ton. do ogromnega dobička in priprave pred državnim praznikom.Ta teden se je obseg transakcij in dostave na kraju samem močno povečal.Včeraj je bil promet s sojino moko 303200 ton, povprečna transakcijska cena je bila 2819 (+ 28), obseg dobave pa 79400 ton.Pričakuje se, da bo sojina moka na eni strani še naprej sledila ameriški soji, osnova pa bo zaenkrat ostala stabilna na trenutni ravni.
Maščoba iz sojinega olja

Prilagoditev olja slabše vrednosti blaga
Ameriška soja je včeraj na splošno nihala in rahlo narasla zaradi velikega izvoznega povpraševanja po ameriškem fižolu.Po kratkem obdobju prilagajanja trga bo močno povpraševanje v ZDA omejilo tudi povečanje razmerja ob koncu bilančne zaloge in skladišča do porabe, cena pa lahko ostane šibka do najnižje točke sezonske letine.Ma pan je včeraj padel.Proizvodnja v septembru, vključno s poznejšim obdobjem, naj bi si hitro opomogla.Od 1. do 15. 9. se je izvoz palm Ma povečal za 20 % na mesec, obseg izvoza v Indijo in podcelino pa se je zmanjšal.Ta krog Malajskega vzpona je bil razmeroma visok.Ko se izhod povrne v kasnejši fazi, bo Ma pan imel veliko prilagoditev.Domače osnove se niso preveč spremenile.Zaloga palmovega olja je 360.000 ton, sojinega olja pa 1,37 milijona ton.Priprave zalog na festivale so prešle v kasnejšo fazo, obseg transakcij pa se je postopoma zmanjševal.V kasnejši fazi se prihod palmovega olja v Hongkong postopoma povečuje in pritisk postopoma narašča.Blagovne terminske pogodbe so včeraj še naprej padale, kratko ozračje se je nadaljevalo, nafta pa je sledila slabitvi.Med obratovanjem je priporočljivo počakati in videti tržno vzdušje.Ko se tveganje popolnoma sprosti, lahko razmislimo o intervenciji rastlinskega olja z močnimi osnovami.Poleg tega se je osnova palmovega olja po nenehnem naraščanju znižala, na relativno visoki ravni pa je bila tudi relativna vrednost fižolovega olja.V kasnejši fazi je bila stopnja izterjave hitrejša, v prilagajanju pa je bil tudi Mapan.Z vidika arbitraže je mogoče razmisliti o pravočasnem posegu v razpon cen fižolova ali zelenjavne palme.
Koruza in škrob

Cene terminskih pogodb so se rahlo dvignile
Domača promptna cena koruze je bila stabilna in se je znižala, med katerimi je še naprej padala odkupna cena podjetij za globoko predelavo koruze na severu Kitajske, medtem ko je v drugih regijah ostala stabilna;promptna cena škroba je bila na splošno stabilna, nekateri proizvajalci pa so znižali svoje ponudbe za 20-30 juanov/tono.Kar zadeva tržne novice, se je zaloga škroba v 29 podjetjih za globoko predelavo + pristaniščih, ki jih žitnica Tianxia osredotoča na sledenje, povečala na 176900 ton s 161700 ton prejšnji teden;21. septembra je bil načrt za podposojilo in pododplačevanje v letu 2013 za trgovanje s 48970 ton koruze za začasno skladiščenje, dejanski obseg transakcije pa je bil 48953 ton s povprečno transakcijsko ceno 1335 juanov;pogodbeni prodajni načrt China National Grain Storage Company Limited je načrtoval, da bo v letu 2014 prodal 903801 ton koruze za začasno skladiščenje, z dejanskim obsegom transakcij 755459 ton in povprečno transakcijsko ceno 1468 juanov 。 Cene koruze in škroba so nihale v zgodnjem trgovanju in na koncu nekoliko povečala.V pogledu na kasnejšo fazo, glede na visoke cene proizvodnih in tržnih površin, ki ustrezajo dolgoročni ceni koruze, ni ugodno za dejansko povpraševanje in povpraševanje po novi koruzi.Zato ohranjamo medvedjo presojo;kar zadeva škrob, bo glede na vpliv inšpekcije varstva okolja oziroma oslabitev, pred in po uvrstitvi nove koruze v kasnejši fazi nove proizvodne zmogljivosti.Pričakujemo, da se bosta dolgoročna ponudba in povpraševanje izboljšala.V povezavi s pričakovanji cene koruze in potencialno politiko subvencioniranja globoke predelave menimo tudi, da je tudi prihodnja cena škroba precenjena.V tem primeru predlagamo, da lahko vlagatelji še naprej obdržijo portfelj arbitražnega razpona za koruzo/škrob ali škrobno koruzo v začetku januarja in vzamejo najvišjo vrednost iz konca avgusta kot zaustavitev izgube.
jajce

Promptne cene še naprej padajo
Po podatkih Zhihua se je cena jajc v celotni državi še naprej zniževala, pri čemer je povprečna cena na glavnih proizvodnih območjih padla za 0,04 juana/Jin, povprečna cena na glavnih prodajnih območjih pa za 0,13 juana/Jin.Spremljanje trgovine kaže, da trgovci zlahka prejemajo blago in počasi premikajo blago.Splošno trgovinsko stanje se je v primerjavi s prejšnjim dnem nekoliko izboljšalo.Zaloga trgovcev je nizka in se še naprej rahlo povečuje v primerjavi s prejšnjim dnem.Medvedja pričakovanja trgovcev so oslabljena, zlasti na vzhodni in jugozahodni Kitajski. Medvedja pričakovanja so močna.Cena jajc se je zjutraj še naprej zniževala, popoldne se je postopoma dvignila in močno zaprla.Kar zadeva končno ceno, se je pogodba januarja zvišala za 95 juanov, pogodba maja se je povečala za 45 juanov, pogodba septembra pa je že skoraj zapadla.Iz analize trga lahko vidimo, da se je promptna cena jajc v bližnji prihodnosti še naprej močno zniževala, kot je načrtovano, padec terminske cene pa je sorazmerno manjši od padca promptne cene, padec terminske cene pa se je spremenil. v premijo, kar kaže, da se je tržno pričakovanje spremenilo, to je od pričakovanja, ki odraža padec najvišje točke promptnih cen v preteklosti, do pričakovanja dviga pred Pomladnim praznikom v poznejšem obdobju.Z vidika tržne uspešnosti je mogoče pričakovati, da bo trg približno 4000 kot spodnje območje januarske cene.V tem primeru je priporočljivo, da vlagatelji počakajo in vidijo.
Živ prašič

Padaj naprej
Po podatkih zhuyi.com je bila povprečna cena živih prašičev 14,38 juana / kg, kar je 0,06 juana / kg nižje kot prejšnji dan.Cena prašičev je brez pogovora še naprej padala.Danes zjutraj smo prejeli novico, da se je nabavna cena klavnih podjetij znižala za 0,1 juana/kg.Cena na severovzhodni Kitajski je prebila 7, glavna cena pa je 14 juanov / kg.Cena prašičev na vzhodni Kitajski se je znižala, cena prašičev v drugih regijah, razen v Shandongu, pa je bila še vedno nad 14,5 juana / kg.Henan v osrednji Kitajski je vodil upad, in sicer za 0,15 juana / kg.Obe jezeri sta začasno stabilni, glavna cena pa je 14,3 juana / kg.Na južni Kitajski je cena padla za 0,1 juana / kg, glavna cena Guangdonga in Guangxija je bila 14,5 juana / kg, Hainan pa 14 juana / kg.Jugozahod se je znižal za 0,1 juana / kg, Sečuan in Chongqing za 15,1 juana / kg.Legenda o zlatu, srebru in desetici je prav takšna.Ugodne podpore za kratkoročno ceno ni.Dejstvo je, da se prodaja povečuje.Podjetja za zakol izkoriščajo situacijo in povečanje ni očitno.Pričakuje se, da bo cena prašičev še naprej padala.
Energizacija
parni premog

Zastoj pristanišča, povratni klic po visoki ceni
Pod pritiskom novic, kot so slabo splošno črno ozračje in jamstvo za dobavo, ki temelji na politiki, so se dinamične terminske pogodbe za premog včeraj močno obrnile, pri čemer se je glavna pogodba 01 v nočnem trgovanju zaprla pri 635,6, razlika v ceni med 1-5 pa se je zmanjšala na 56,4.Kar zadeva promptni trg, na katerega vpliva prihajajoči 19. nacionalni kongres Komunistične partije Kitajske, so nekateri odprti rudniki v Shaanxi in Shanxi ustavili proizvodnjo in zmanjšali proizvodnjo.Čeprav so bile v Notranji Mongoliji odpravljene omejitve za vžiganje eksplozivnih naprav, je oskrba proizvodnih območij še vedno tesna, cena premoga v kopah pa še naprej raste.Pristaniško gledano je cena premoga v pristanišču še vedno na visoki ravni.Zaradi visokih stroškov in upoštevanja dolgoročnih tržnih tveganj trgovci niso navdušeni nad nakladanjem blaga, stopnja sprejemljivosti podjetij na nižji stopnji za trenutno visoko ceno ni visoka.Parni premog Qinhuangdao 5500 kcal + 0-702 juanov / tono.

Ob novici je nacionalna komisija za razvoj in reforme pred kratkim izdala obvestilo o zagotavljanju transporta premoga, električne energije, nafte in plina, v katerem je dejala, da morajo vse pokrajine, avtonomne regije in mesta ter ustrezna podjetja okrepiti dinamično spremljanje in analizo proizvodnje premoga in povpraševanje po transportu, pravočasno odkrivanje in usklajevanje za reševanje odprtih težav pri dobavi ter si prizadevamo zagotoviti stabilno oskrbo s premogom pred in po 19. nacionalnem kongresu Komunistične partije Kitajske.

Zaloga severnih pristanišč se je povečala, s povprečno dnevno količino pošiljk 575000 ton, dnevnim povprečnim železniškim prenosom v količini 660000 ton, pristaniškim inventarjem + 8-5,62 milijona ton, inventarjem pristanišča Caofeidian od – 30 do 3,17 milijona ton in inventar pristanišča Jingtang SDIC + 4 do 1,08 milijona ton.

Včeraj se je dnevna poraba elektrarn ponovno dvignila.Šest glavnih obalnih energetskih skupin je porabilo 730 000 ton premoga, skupaj 9,83 milijona ton premoga na zalogi in 13,5 dni skladiščenja premoga.

Kitajski indeks obalnega tovora premoga se je včeraj povečal za 0,01 % na 1172
Na splošno lahko pomembni sestanki od septembra do oktobra in inšpekcija za varstvo okolja/varnost proizvodnih območij še naprej omejujejo sprostitev ponudbe.Čeprav se je dnevna poraba daljnovodnih elektrarn zmanjšala, je še vedno na visoki ravni, promptna podpora pa je močna.Za terminski trg pogodba 01 ustreza vrhuncu ogrevalne sezone, vendar obstaja pritisk, da se pravočasno uvedejo nadomestne zmogljivosti, in pojavi se visok pritisk.Pozorni moramo biti na splošno atmosfero okoliškega trga, stopnjo padca dnevne porabe in sproščanje naprednih proizvodnih zmogljivosti.
PTA

Proizvodnja in trženje poliestra na splošno, PTA šibko delovanje
Včeraj splošno ozračje blaga ni bilo dobro, PTA je bil šibek in glavna pogodba 01 se je v nočnem trgovanju sklenila pri 5268, razlika v ceni med 1-5 pa se je povečala na 92. Tržne transakcije so velikega obsega, predvsem glavni dobavitelji nakup promptnega blaga, nekatere tovarne poliestra so prejele naročila, tržna osnova se še naprej krči.V dnevu sta glavni spot in pogodba 01 pogajala osnovo transakcije pri diskontu 20-35, skladiščni račun in 01 pogodbena ponudba s popustom 30;čez dan je bil prevzet 5185-5275, 5263-5281 je bil dostavljen v transakcijo, 5239 skladiščnih potrdil pa je bilo trgovano.

Včeraj je kotacija PX šokirano padla in CFR je čez noč v Aziji ponudil 847 USD/T (-3), stroški obdelave pa so znašali okoli 850. PX je oktobra poročal o 840 USD/T in novembra 852 USD/T.V prihodnosti bo domači PX morda razpisan, vendar se ne pričakuje, da bo na zalogi.

Kar zadeva tovarno PTA, je bil čas remonta sklopa obratov PTA z letno proizvodnjo 1,5 milijona ton v provinci Jiangsu podaljšan za približno 5 dni;prva ladja PX podjetja PTA v proizvodni liniji Huabin št. 1 je pred kratkim prispela v Hong Kong, vendar zadeve s skladiščnimi rezervoarji niso bile v celoti izvedene in se bo konzervativno pričakovalo, da se bo začela novembra;podjetje PTA v provinci Fujian je podpisalo pogodbo o prestrukturiranju in do takrat se bo proces zagona lahko pospešil, predhodni načrt pa je nadaljevanje zagona dela proizvodnih zmogljivosti v četrtem četrtletju.

Na prodajni strani sta bili celotna proizvodnja in prodaja poliestrske preje Jiangsu in Zhejiang včeraj še vedno na splošno, s povprečjem okoli 15.30, ocenjeno na 60–70 %;prodaja direktnega predilnega poliestra je bila povprečna, slednja pa je le potrebovala dopolnitev, večina proizvodnje in prodaje je bila okrog 50-80 %.

Na splošno je vzdrževanje obratov PTA od septembra do oktobra v kombinaciji z nizkimi zalogami poliestra in visoko obremenitvijo, kratkoročno strukturo ponudbe in povpraševanja še vedno podprto.Vendar je bila za terminsko pogodbo 01 podpora PX na strani stroškov v četrtem četrtletju šibka.Pod pritiskom lastnih novih in starih naprav od novembra do decembra je bilo težko vzdrževati visoke stroške obdelave, pritisk povratnega klica PTA pa je ostal.Pozorni moramo biti na splošno vzdušje na surovinskem trgu, nadaljnjo proizvodnjo poliestra ter spremembe prodaje in zalog ter mednarodne cene nafte.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 se lahko kratkoročno stabilizira
Kar zadeva nedavni padec (1) 1801 učinkovita regresija cenovnega razpona, so bili podatki iz avgusta nižji od dolgih pričakovanj, kar je potrdilo šibko povpraševanje po kratkih pozicijah (2) je plošča na strani ponudbe oslabila.(3) V gumarski industriji se večina kratkih pozicij v konfiguraciji diska, nestandardnih sklopov, trije trendi na isto, kar v 11 trgovalnih dneh vrne na 800 točk.2. Kratkoročno mislim, da bo 14500-15000 ostalo in se vrnilo, da bi videli celoten industrijski izdelek in črno.

PE?

Pred festivalom je treba še sprostiti povpraševanje po pripravi blaga, notranje in zunanje visenje na glavo se širi, makro in blagovno ozračje postane šibko, kratkoročno pa še vedno obstaja pritisk

21. septembra se je tovarniška cena LLD Sinopec na severu Kitajske, vzhodni Kitajski, osrednji Kitajski, PetroChina, vzhodni Kitajski, južni Kitajski, jugozahodni Kitajski in severozahodni Kitajski znižala za 50–200 juanov / tono, trg nizkega cenovnega razreda cena na severu Kitajske je padla na 9350 juanov / tono (kemična industrija premoga).Trenutno je bil l1801 liter vode na severni Kitajski prodan za 170 juanov / T. franko tovarniška cena petrokemičnih obratov je bila znižana na velikem območju.Bilo je več trgovcev, ki so pošiljali blago po obrnjeni tržni ceni, in namen prejemnika na nižji stopnji je bil splošen. Vendar se je povpraševanje po nizkocenovnem blagu povečalo, pritisk na promptni strani pa še vedno ostaja;poleg tega je 20. septembra nižja cena CFR Daljnega vzhoda enaka RMB 9847 / T, zunanji trg visi na glavo na 327 juanov / T, promptna cena pa je še vedno obrnjena na 497 juanov / T. potencial zunanja podpora bo oktobra še naprej vplivala na obseg uvoza;glede na razliko v ceni sorodnih izdelkov je razlika v ceni med hd-lld in ld-lld 750 juanov / T oziroma 650 juanov / T in sorodni izdelki na plošči Pritisk na obraz se še naprej zmanjšuje, nestandardna arbitraža priložnosti so še vedno manj.Na splošno se je z vidika razmika cen okrepila potencialna podpora zunanjih trgov, pritisk na sorodne produkte se je še naprej popuščal, pritisk na promptni strani pa se je s padcem cen postopoma umirjal.Čeprav močan padec cen terminskih pogodb še naprej omejuje kratkoročno povpraševanje zaradi zmanjšanja obsega ameriške centralne banke Federal Reserve in oslabitve splošnega ozračja surovin, se bo povpraševanje po blagu, pripravljenem za praznike, verjetno sprostilo.

Z vidika ponudbe in povpraševanja je zaloga PetroChina včeraj še naprej padala na okoli 700.000 ton, petrokemija pa je pred festivalom še naprej prodajala dobiček v zaloge.Poleg tega je centralizirana sprostitev konsolidacijskega mesta za zgodnje varovanje pred tveganjem skupaj z nedavnim oslabljenim ozračja makro in surovin povečala kratkoročni pritisk.Vendar bodo ti negativni učinki postopoma prebavljeni v zgodnjem znižanju cen.Poleg tega v bližnji prihodnosti obstaja povpraševanje po pripravi blaga pred festivalom v spodnjem toku Po stabilizaciji se bo pojavila verjetnost povpraševanja.Poleg tega se bo razširila notranja in zunanja inverzija, razbremenil se bo pritisk na nestandardne izdelke, trg pa bo postopoma prebavil promptni pritisk, še vedno pa bo verjetnost, da se bo povpraševanje ponovno povečalo v kasnejše obdobje (zaloga pred festivalom).Zato je predlagano, da počakamo na možnost preizkusa lahkega skladišča pred festivalom in v zgodnji fazi skrbno zadržimo kratke pozicije.Ocenjuje se, da je glavni cenovni razpon l1801 9450-9650 juanov / tono.

PP?

Ozračje makro in surovin je oslabljeno, podpora tlaku pri ponovnem zagonu naprave in razlikam v ceni, povpraševanje po delnicah, previdna pristranskost PP

21. septembra so se franko tovarniške cene domačih regij Sinopec Severna Kitajska, Južna Kitajska in PetroChina Južna Kitajska znižale za 200 juanov / tono, nižja tržna cena na vzhodni Kitajski je še naprej padala na 8500 juanov / tono, cena se je dvignila. pp1801 na vzhodni Kitajski spot se je zmanjšal na 110 juanov/T, terminska cena je bila pod pritiskom, trgovci so povečali pošiljko za razpakiranje, kupčije na nižji stopnji, ki je bilo potrebno le za nakup, vir nizke cene je bil prebavljen in promptni pritisk je bil razbremenjen. Končna cena je še naprej naraščala na 8100 juanov / tono, podporna cena prahu je bila okoli 8800 juanov / tono, prah pa ni imel dobička, zato bi se alternativna podpora postopoma odražala.Poleg tega je 20. septembra cena RMB nižjega cenovnega razreda na Daljnem vzhodu nekoliko padla na 9233 juanov/tono, pp1801 je bila obrnjena na 623 juanov/tono, trenutna zaloga pa je bila obrnjena na 733 juanov/tono.Okno za izvoz se je odprlo, zunanja podpora pa se še krepi.Z vidika razpona cen ostaja osnova razmeroma nizka, ponudba blaga se utrdi, spot je nazadoval, kar zatira trg.V bližnji prihodnosti so trgovci povečali tudi svoja prizadevanja za pošiljanje in kratkoročni pritisk se je povečal.Vendar pa je s popravkom cene mogoče postopno ublažiti pritisk poprodajnega trga, pripravljenost na prejem blaga na nižji stopnji pa se je ponovno okrepila.Poleg tega sta tako plošča kot spot še naprej z veliko maržo visela na glavo na zunanjem trgu, plošča pa je tudi v bližini Praška namesto podpore, celotno delovanje se lahko oslabi, okrepi pa se tudi podpora za razliko v ceni. .

Z vidika ponudbe in povpraševanja se je vzdrževalna stopnja elektrarne včeraj začasno stabilizirala na 14,55 %, črpanje pa se je včeraj začasno stabiliziralo na 28,23 %.Vendar imajo Shenhua Baotou, Shijiazhuang Rafinery in Haiwei Petrochemical Co., Ltd. načrte za ponovni zagon v bližnji prihodnosti.Poleg tega se bodo postopoma sproščale nove proizvodne zmogljivosti (Ningmei faza III, Yuntianhua (600096, Poleg tega je trenutno osnova še vedno nizka in dobava blaga, določena v pogodbi 01, se je postopoma vrnila na kraj). ta del pritiska se je prebavil s padcem cene. V zadnjem času povpraševanje po pletenini iz umetne mase narašča na nizki ravni. Celotno povpraševanje po sezonskosti ni dokazano. Poleg tega obstaja povpraševanje po pripravi blaga pred Festival 11. Trenutno bo PP še vedno pritisk na licu mesta. Še naprej prebavi igro med sezonskim odbojem povpraševanja in prebavo, tako da kratkoročno disk ali previdno kratkoročno, s poudarkom na podpori okrevanja povpraševanja , notranji in zunanji narobe in zamenjava prahu Ocenjuje se, da je današnji cenovni razpon pp1801 8500-8650 juanov / tono.
metanol

MEG je padel, dobiček olefina nizek in diskontno mesto, proizvodno območje tesno, metanol kratek previden

Spot: 21. septembra je promptna cena metanola med seboj narasla in padla, od tega je bila nižja cena Taicanga 2730 juanov/tono, promptna cena za Shandong, Henan, Hebei, Notranjo Mongolijo in jugozahodno Kitajsko pa je bila 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 tovora) in 2750 (- 180 tovora) juanov / tono, najnižja cena dobavljivega blaga v proizvodnem območju pa je bila 2870- 3020 juanov / tono, proizvodnja in trženje arbitražnega okna je bila popolnoma zaprta 01 pari Taicanga še naprej visijo na glavo na 32 juanov / tono.Glede na nenehno zapiranje arbitražnega okna proizvodnje in trženja ima to nedvomno posredno podporo za port spot in disk;

Notranja in zunanja razlika v ceni: 20. septembra je CFR Kitajska promptna cena RMB ponovno padla na 2895 juanov / tono (vključno s 50 pristaniškimi raznimi stroški), ma801 je obrnil zunanjo ceno na 197 juanov / T, vzhodno Kitajsko spot je zunanjo ceno obrnil na 165 juanov / T, okrepljena pa je bila tudi podpora zunanjega trga za domači spot in disk.

Stroški: cena premoga Ordos (600295, diagnostična enota) in 5500 dakakou premoga v Jiningu v provinci Shandong je bila včeraj 391 in 640 juanov / tono, stroški, ki ustrezajo površini plošče, pa 2221 in 2344 juanov / tono.Poleg tega je bila cena metanola plinske glave Sichuan Chongqing 1830 juanov/tono na vzhodni Kitajski, cena plina iz koksarnih peči na severu Kitajske pa 2240 juanov/tono na vzhodni Kitajski;

Nastajajoče povpraševanje: kar zadeva pristojbino za obdelavo diskov, je PP + MEG ponovno padel na 2437 juanov / tono, še vedno na relativno visoki ravni.Vendar pa so stroški obdelave diska in spota pp-3 * ma spet padli na 570 in 310 juanov / T. Včeraj je Megin disk močno padel, kar je povečalo pritisk, ki ga je povzročil prikrito PP;

Na splošno so cene terminskih pogodb včeraj še naprej močno padale, predvsem zaradi znižanja MEG in centralne banke Federal Reserve, kar je povzročilo oster trend zniževanja celotnega ozračja surovin.Poleg tega se PP kratkoročno še vedno sooča s pritiskom novih proizvodnih zmogljivosti, ponovnega zagona naprave in odliva na mestu strjevanja diska.Vendar pa obstajajo znaki postopnega popuščanja temeljnega pritiska, promptna cena pa je še vedno trdna, s širitvijo diskovnega prostora in načrtovanim parkiranjem brunejskih naprav ter pozitivno podporo po potrditvi dokumentov pomorske uprave, tudi zaloga vzhodnokitajskih pristanišč je ta teden padla na visoko raven.Kratkoročno je previdno biti kratek in ni priporočljivo loviti kratkega.Ocenjuje se, da je dnevni cenovni razpon ma801 2680-2750 juanov / tono.
surova nafta

Osredotočenost na trg Mesečno srečanje OPEC jmmc

Tržne novice in pomembni podatki

Novembrske terminske pogodbe za surovo nafto WTI so se znižale za 0,14 USD ali 0,28 % na 50,55 USD/sod.Novembrske terminske pogodbe za surovo nafto Brent so se podražile za 0,14 dolarja ali 0,25 % na 56,43 dolarja za sod.Oktobrske terminske pogodbe na bencin NYMEX so se zaključile pri 1,6438 $/galono.Oktobrske terminske pogodbe za kurilno olje NYMEX so se zaključile pri 1,8153 USD/galono.

2. Poroča se, da bo sestanek o nadzoru zmanjšanja proizvodnje predvidoma v petek ob 16.00 po pekinškem času na Dunaju, gostil pa ga bo Kuvajt in se ga bodo udeležili uradniki iz Venezuele, Alžirije, Rusije in drugih držav.Na srečanju bodo razpravljali o vprašanjih, kot so podaljšanje sporazuma o zmanjšanju proizvodnje in spremljanje izvoza za oceno stopnje izvajanja zmanjšanja, poroča Reuters.Vendar je predstavnik OPEC dejal, da trenutno vse države še niso dosegle soglasja o podaljšanju sporazuma o zmanjšanju proizvodnje, o vsem pa je treba še razpravljati.

Ruski minister za energetiko: Države OPEC in ne OPEC bodo na srečanju na Dunaju razpravljale o vprašanju regulacije izvoza surove nafte.Glede na tržne novice je Tehnični odbor OPEC predlagal, naj ministri držav proizvajalk nafte nadzorujejo izvoz surove nafte kot dodatek k sporazumu o zmanjšanju proizvodnje.

4. Goldman Sachs: pričakovati je, da pogovori OPEC ne bodo podaljšali sporazuma o zmanjšanju proizvodnje nafte, vendar je za sklepe še prezgodaj.Menijo, da nadzorni odbor OPEC za zmanjšanje proizvodnje nafte ta teden ne bo predlagal podaljšanja sporazuma o zmanjšanju proizvodnje.Trenutni močni temelji podpirajo Goldmanovo ponovitev pričakovanj, da se bo distribucija nafte do konca leta povečala na 58 $/sod.

Tankertracker: Pričakuje se, da se bo izvoz surove nafte OPEC 7. oktobra zmanjšal za 140.000 B / D na 23,82 milijona B / D.

L. naložbena logika

V zadnjem času se je trg osredotočil na mesečno srečanje jmmc OPEC in več vprašanj, ki jim trg posveča večjo pozornost, so: 1. Ali bo sporazum o zmanjšanju proizvodnje podaljšan;2. Kako okrepiti izvajanje in nadzor sporazuma o zmanjšanju proizvodnje in ali se bodo kazalniki izvoza spremljali;3. Ali se bosta skupini za zmanjšanje proizvodnje pridružili Nigerija in Libija.Na splošno OPEC zaradi znatnega zmanjšanja zalog nafte v tem letu morda ne bo razmišljal o podaljšanju sporazuma o zmanjšanju proizvodnje v trenutni časovni točki, vendar ni izključeno, da bo v prvem četrtletju prihodnje leto potekalo vmesno srečanje za podaljšati zmanjšanje proizvodnje.Ocenjujemo, da bo današnji sestanek jmmc namenjen temu, kako okrepiti nadzor in izvajanje zmanjševanja proizvodnje.Vendar pa je pri nadzoru obsega izvoza treba rešiti še veliko tehničnih težav.Trenutno proizvodnja Nigerije in Libije ni v celoti obnovljena na normalno raven, zato verjetnost zmanjšanja proizvodnje morda ni velika.
asfalt

Blagovni trg je na splošno upadel, dostava asfalta se je izboljšala
Pregled ogledov:
Celoten trg terminskih pogodb za blago je včeraj pokazal trend padanja, koksni premog in ferosilicij sta se znižala za več kot 5 %, kemični izdelki na splošno padec, metanol za več kot 4 %, guma in PVC za več kot 3 %.Specifične terminske pogodbe za asfalt so med dnevnim trgovanjem ohranile trend padanja.Končna cena glavne pogodbe 1712 je včeraj popoldne znašala 2438 juanov / tono, kar je bilo 34 juanov / tono nižje od včerajšnje poravnalne cene, z zmanjšanjem za 1,38 % 5500 rok.Na ta upad bolj vpliva splošno ozračje na trgu surovin in ni nadaljnjega poslabšanja temeljev asfalta.

Promptni trg je ostal stabilen, z običajnimi transakcijskimi cenami 2400-2500 juanov / tono na trgu vzhodne Kitajske, 2350-2450 juanov / tono na trgu Shandong in 2450-2550 juanov / tono na trgu južne Kitajske.Trenutno se po zaključku okoljskega nadzora postopoma obnavlja gradnja nizvodne ceste.Po koncu okoljskega nadzora v Shandongu se je rafinerija izboljšala, postopoma okreva tudi regija Vzhodna Kitajska.Vendar pa je trenutno na tem območju veliko padavin, količina pa ni bila izdana.Na severu Kitajske so trgovci bolj aktivni pri pripravi blaga pred praznikom državnosti in splošno stanje pošiljk je dobro. Stanje plina je dobro in celotna pošiljka je razmeroma gladka.Trenutno je obdobje gradnje na severu Kitajske skoraj en mesec od sredine do zadnje desete dni oktobra.Okoljski vplivi na gradnjo cest se upočasnjujejo in v bližnji prihodnosti bi morala biti hitra dela za podporo povpraševanju po asfaltu.Z bližajočim se praznikom državnosti je položaj centraliziranega skladiščenja zalog v Shandongu, Hebeiju, severovzhodu in drugih regijah postopoma omilil pritisk na zaloge rafinerij.Na strani stroškov je bil točkovni asfalt v relativnem položaju.Po dvigu cene surove nafte se je teoretični dobiček rafinerije prejšnji teden znižal za 110 juanov na 154 juanov/tono, prostor za nadaljnje znižanje promptne cene pa je relativno omejen.Vendar je treba opozoriti, da je zaradi vpliva okoljskih dejavnikov na strani povpraševanja in nadzora onesnaženosti zraka pozimi lahko prihodnje povpraševanje manjše od pričakovanega.Poleg tega se bo do konca letošnjega leta močno povečala proizvodna zmogljivost rafiniranja asfalta v različnih regijah, proizvodna zmogljivost rafiniranja asfalta pa se bo bistveno povečala.

Na splošno je v primerjavi s povpraševanjem po asfaltu v tradicionalni konici sezone omejen prostor za nadaljnji močan upad.Pričakuje se, da bo z okrevanjem nadaljnje gradnje v prihodnosti na voljo nadaljnji prostor za rast.

Predlogi strategije:
Cena 2500 juanov, dolgo kupčijo, bodite pozorni na spremembo mesečne razlike v ceni.

Strateško tveganje:
Proizvodnja asfalta je pretirana, ponudba pa je preveč sproščena, mednarodna cena nafte pa močno niha.

Kvantitativne možnosti
Široka prodaja sojine moke lahko postopoma preneha zmagovati in implicirana nestanovitnost sladkorja se bo povečala
Možnosti sojine moke

Kot glavna pogodba v januarju je cena terminskih pogodb na sojino moko 21. septembra še naprej nihala, dnevna cena pa se je zaključila pri 2741 juanih/tono.Obseg trgovanja in položaj dneva sta bila 910000 oziroma 1880000.

Obseg trgovanja z opcijami sojine moke je danes ostal stabilen, s skupnim prometom 11300 rok (enostran, enako spodaj) in pozicijo 127700. Januarja je obseg pogodbe predstavljal 73 % vsega pogodbenega prometa, pozicija pa je bila za 70 % vseh pogodbenih mest.Omejitev enostranske pozicije za možnost sojine moke je bila s 300 znižana na 2000, tržna transakcijska aktivnost pa se je močno povečala.Razmerje med obsegom prodajne opcije iz sojinega zdroba in obsegom nakupne opcije se je premaknilo na 0,52, razmerje med pozicijo prodajne opcije in pozicijo nakupne opcije pa se je ohranilo pri 0,63, razpoloženje pa je ostalo nevtralno in optimistično.Pričakuje se, da bo trg pred državnim dnevom ohranil ozek razpon nihanja.

Po objavi mesečnega poročila USDA o ponudbi in povpraševanju je implicitna volatilnost še naprej upadala.Januarja se je izvršilna cena opcijske pavšalne pogodbe za sojino moko premaknila na 2750, implicitna volatilnost se je še naprej zniževala na 16,94 %, razlika med implicitno nestanovitnostjo in 60-dnevno zgodovinsko nestanovitnostjo pa se je povečala na – 1,83 %.Po objavi mesečnega poročila USDA o ponudbi in povpraševanju v septembru se lahko stanje, v katerem se implicirana volatilnost razlikuje od zgodovinske nestanovitnosti, konča, in pričakuje se, da bo cena diska ohranila majhno nihanje, implicirana volatilnost pa je na precej nizki ravni. .Predlaga se, da se pozicije širokega razpona (m1801-c-2800 in m1801-p-2600) prodajajo korak za korakom, da se prepreči tveganje povečane volatilnosti, ki bi jo povzročila konec tedna.Dobiček in izguba pri prodaji možnosti širokega razpona je 2 juana/delnico.
Možnosti sladkorja

Cena glavne januarske pogodbe o terminskih pogodbah za beli sladkor je padla 21. septembra, dnevna cena pa se je zaključila pri 6135 juanih / tono.Obseg trgovanja januarske pogodbe je znašal 470000, pozicija pa 690000. Obseg trgovanja in položaj sta ostala stabilna.

Danes je skupni obseg trgovanja s sladkornimi opcijami znašal 6700 (enostransko, enako spodaj), skupna pozicija pa 64700. Prav tako je bila z 200 na 2000 znižana enostranska meja pozicije sladkorne opcije, povečala pa sta se obseg trgovanja in pozicija opcije bistveno.Trenutno je obseg pogodbe januarja znašal 74 %, položaj pa 57 %.Današnji skupni obseg trgovanja s sladkornimi opcijami PC_ Razmerje se je premaknilo na 0,66, pozicija PC_ Razmerje je ostalo pri 0,90, aktivnost opcij z belim sladkorjem pa se je spet zmanjšala_ Sposobnost razmerja, da se odzove na čustva, je omejena.

Trenutno je 60-dnevna zgodovinska volatilnost sladkorja 11,87 %, implicitna volatilnost opcij pavšalne vrednosti pa se je januarja povečala na 12,41 %.Trenutno je razlika med implicitno nestanovitnostjo in zgodovinsko nestanovitnostjo pavšalnih opcij v januarju zmanjšana na 0,54 %.Nestanovitnost narašča, tveganje portfelja prodajnih opcij pa narašča.Priporočljivo je, da previdno držite pozicijo opcije širokega razpona (prodaja sr801p6000 in sr801c6400) in poberete časovno vrednost opcije.Danes je dobiček in izguba prodajnega portfelja širokega razpona (sr801p6000 in sr801c6400) 4,5 juana/delnico.
TB

Prah »zmanjševanja obsega« se je poravnal, donos denarnih obveznic se je povečal na Kitajsko

Pregled trga:
Terminske pogodbe na zakladne obveznice so tekom dneva nihale nižje, večina jih je padla, razpoloženje na trgu pa ni bilo visoko.Petletna glavna pogodba tf1712 se je zaključila za 0,07 % nižje pri 97.450 juanih, z 9179 loti obsega trgovanja, 606 manj kot prejšnji trgovalni dan in 64582 pozicijami, 164 manj kot prejšnji trgovalni dan.Skupno število transakcij treh pogodb je bilo 9283, z zmanjšanjem za 553, skupni položaj 65486 pogodb pa se je zmanjšal za 135. 10-letna glavna pogodba t1712 se je zmanjšala za 0,15 % na 94,97 juana, s prometom 35365, povečanje za 7621 in zmanjšanje za 74 rok na poziciji 75017. Skupno število transakcij treh pogodb je bilo 35586, povečanje za 7704, skupna pozicija 76789 pogodb pa se je zmanjšala za 24.

Analiza trga:
Izjava ameriške centralne banke FOMC iz septembra je pokazala, da se je postopno pasivno zniževanje lestvice začelo oktobra letos, medtem ko je referenčna obrestna mera ostala nespremenjena z 1 % na 1,25 %.Pričakuje se, da se bodo obrestne mere v letu 2017 še enkrat dvignile, kar bo povzročilo dolgotrajen strah trga pred kratkoročnim zaostrovanjem denarja.Donos ameriških zakladnih obveznic se je močno povečal, na donos domačega medbančnega trga denarnih obveznic pa je vplivala prevodnost, razpon povečanja pa se je razširil.Pričakuje se, da bo centralna banka Kitajske v četrtem četrtletju znižala nevtralno obrestno mero centralne banke, vendar nanjo ne bo vplivalo zmerno zvišanje obrestne mere kitajske centralne banke.

Osnovni ton ohranjanja stabilnosti ostaja enak kot doslej, kapital pa se iz dneva v dan umirja: centralna banka je v četrtek izvedla obratne repo-posle v višini 40 milijard, v četrtek pa 20 milijard za 28 dni, v ponudbi pa je pridobila obresti. stopnje so bile 2,45 % oziroma 2,75 %, kar je bilo enako kot prejšnjič.Istega dne je bilo 60 milijard zapadlosti povratnega odkupa, kar je v celoti izravnalo zapadlost sredstev.Varovanje odprtega trga centralne banke zapade dva zaporedna dneva, pri čemer ohranja ton stabilnosti kot doslej.Večina obrestnih mer medbančnih zastavnih repo se je znižala, sredstva pa so se postopoma upočasnila.Vendar pa po umirjenju likvidnostnega pritiska na trgu še vedno ni bilo trgovskega navdušenja, kar kaže, da so bili tržni skladi po začetku zniževanja lestvice Fed in pred koncem četrtletne ocene MPa še vedno previdni.

Močno povpraševanje po obveznicah CDB, šibko povpraševanje po uvoznih in izvoznih bančnih obveznicah: donos 3-letnih dodatnih obveznic s fiksno obrestno mero Kitajske razvojne banke je 4,1970 %, večkratnik ponudbe je 3,75, donos zmagovalne ponudbe je 7-letni fiksni obrestnih dodatnih obveznic je 4,3486 %, večkratnik ponudbe pa 4,03.Zmagovalni donos 3-letne dodatne obveznice s fiksno obrestjo je 4,2801 %, večkratnik ponudbe je 2,26, 5-letna dodatna obveznica s fiksno obrestno mero je 4,3322 %, večkratnik ponudbe je 2,21, 10-letna dodatna obveznica s fiksno obrestjo je 4,3664 %, večkratnik ponudbe je 2,39.Rezultati licitiranja na primarnem trgu so razdeljeni, donosnost dvofaznih obveznic Kitajske razvojne banke pa je nižja od vrednotenja Kitajske nacionalne razvojne banke, povpraševanje pa je močno.Vendar je donos trifaznih obveznic uvozno-izvozne banke večinoma višji od vrednotenja kitajskih obveznic, povpraševanje pa je šibko.

Predlogi za delovanje:
Skrbni škornji ameriške centralne banke so bili uradno uvedeni, zvezne rezerve pa so pokazale držo "blizu orla in daleč od goloba".Čeprav je donos domačih zakladnih obveznic višji zaradi prevodnega vpliva dolga ZDA, je glavno protislovje na trgu obveznic še vedno likvidnost.Centralna banka je zgodaj zjutraj določila stabilno in nevtralno likvidnost.Poleg tega centralna banka, na katero vpliva kitajska gospodarska napoved v četrtem četrtletju, verjetno ne bo sledila Fed pri dvigu obrestnih mer. Čas vpliva konduktivnega tveganja v tujini je omejen.Večina obrestnih mer medbančnih zastavnih repo se je znižala, sredstva pa so se postopoma upočasnila.Vendar pa po umirjenju likvidnostnega pritiska na trgu še vedno ni bilo trgovskega navdušenja, kar kaže, da so bili tržni skladi po začetku zniževanja lestvice Fed in pred koncem četrtletne ocene MPa še vedno previdni.Ohraniti ob koncu četrtletja predčasno zadolženost ozko šok sodbo nespremenjeno.

Izjava o omejitvi odgovornosti: informacije v tem poročilu so zbrane in analizirane s strani Huatai futures, ki so vse iz objavljenih podatkov.Analiza informacij ali mnenja, izražena v poročilu, ne predstavljajo naložbenih predlogov.Vlagatelji nosijo presojo iz mnenj v poročilu in morebitne izgube.


Čas objave: 04.11.2020